JesteÅ› w: Strona główna » ArtykuÅ‚y » Szczyt ministrów finansów Eurogrupy

Szczyt ministrów finansów Eurogrupy

2011-05-16 12:00:00

Sytuacja w kraju z poÅ‚udnia PóÅ‚wyspu BaÅ‚kaÅ„skiego nie napawa optymizmem w ostatnim czasie. Coraz wiÄ™ksza cześć inwestorów widzi za to w niej elementy charakterystyczne dla stworzonej w starożytnej greckiej tragedii. Odczucie to i zwiÄ…zane z tym obawy przyćmiÅ‚y w ostatnim czasie inne informacje rynkowe i byÅ‚y gÅ‚ównym powodem piÄ…tkowej przeceny na eurodolarze.

Czy to już grecka tragedia?

 

Sytuacja w kraju z poÅ‚udnia PóÅ‚wyspu BaÅ‚kaÅ„skiego nie napawa optymizmem w ostatnim czasie. Coraz wiÄ™ksza cześć inwestorów widzi za to w niej elementy charakterystyczne dla stworzonej w starożytnej greckiej tragedii. Odczucie to i zwiÄ…zane z tym obawy przyćmiÅ‚y w ostatnim czasie inne informacje rynkowe i byÅ‚y gÅ‚ównym powodem piÄ…tkowej przeceny na eurodolarze. Akcja toczÄ…ca siÄ™ wokóÅ‚ tematu zadÅ‚użenia w ocenie rynku staje siÄ™ nieprzezwyciężalna i zmierza ku nieuchronnej klÄ™sce, czyli restrukturyzacji. Dlatego też nikt już prawie nie wierzy, że coÅ› w tej sytuacji może zmienić dzisiejsze spotkanie ministrów finansów Strefy Euro. Możliwość przyznania kolejnej transzy pożyczki w wysokoÅ›ci 12 mld euro, o której mówi siÄ™ w kuluarach może siÄ™ nie spodobać obywatelom krajów, które na tÄ… kwotÄ™ bÄ™dÄ… musiaÅ‚y siÄ™ zÅ‚ożyć. Szczególnie, jeÅ›li czerwcowy raport kontrolny MFW, KE i EBC pokaże, że Grecy niewÅ‚aÅ›ciwie skorzystali z pożyczonych im pieniÄ™dzy. SygnaÅ‚ do takich wniosków daÅ‚ bowiem w piÄ…tek czÅ‚onek Rady Europejskiego Banku Centralnego Ewald Nowotny twierdzÄ…c, że Grecja w ostatnim czasie nie speÅ‚nia warunków, na podstawie których otrzymaÅ‚a pomoc finansowÄ…. To może być powodem dalszej spadków na gÅ‚ównej parze walutowej, która jeszcze w piÄ…tek testowaÅ‚a poziom 1,41 i dziÅ› rano również pozostaje w okolicy tej wartoÅ›ci. Czynnikiem, który w najbliższym czasie również może wpÅ‚ywać destrukcyjnie na rynki jest aresztowanie szefa MFW.

 

Złoty słabnie wraz z gorszymi nastrojami

 

Na gorszych Å›wiatowych nastrojach i coraz wiÄ™kszych problemach zadÅ‚użonych krajów Strefy Euro traci coraz bardziej rodzima waluta. Inwestorzy obawiajÄ… siÄ™, że radykalne posuniÄ™cia w sprawie Grecji mogÄ… negatywnie odbić siÄ™ na kondycji nie tylko innych czÅ‚onków Eurogrupy, lecz także na gospodarkach rozwijajÄ…cych siÄ™. Na piÄ…tkowej popoÅ‚udniowej fali spadków eurodolara kurs pary USD/PLN dotarÅ‚ do poziomu 2,7860, zaÅ› EUR/PLN do 3,9370. WpÅ‚ywu na umocnienie rodzimej waluty nie ma już prawie zeszÅ‚otygodniowa decyzja o podwyżce stóp. Jej krótkotrwaÅ‚e oddziaÅ‚ywanie może wynikać, z niespodzianki jakÄ… byÅ‚a podwyżka. Rynki nie oczekiwaÅ‚y bowiem ruchu w maju, szczególnie w kontekÅ›cie wczeÅ›niejszych wypowiedzi czÅ‚onków RPP. ZaburzyÅ‚o to komunikacjÄ™ miÄ™dzy RadÄ… a rynkiem, zmniejszajÄ…c poczucie przewidywalnoÅ›ci ruchów tego organu NBP i oddziaÅ‚ywania na rynki decyzjami o poziomie stóp. DziÅ› rano kurs par zÅ‚otych ksztaÅ‚towaÅ‚ siÄ™ nieco poniżej piÄ…tkowego zamkniÄ™cia, czyli 2,7835 zÅ‚otego za dolara i 3,93 zÅ‚otego za euro.

 

WedÅ‚ug rynków inflacja nie wzroÅ›nie

 

PoczÄ…tek tygodnia przyniesie nam trzy istotne publikacja makroekonomiczne. Pierwsza o godzinie 11:00 zostanie opublikowana inflacja konsumencka w Strefie Euro. Analitycy nie spodziewajÄ… siÄ™ zmian i odczyt ma wynieść 2,8% r/r. Kolejne dane napÅ‚ynÄ…Å‚ na rynki po poÅ‚udniu. O godzinie 14:30 zostanie ogÅ‚oszony indeks NY Empire State. WedÅ‚ug szacunków ma on spaść o 1,7 pkt do wartoÅ›ci 20 pkt. NastÄ™pnie o godzinie 16:00 poznamy wielkość napÅ‚ywu kapitaÅ‚ów dÅ‚ugoterminowych do USA. Oczekiwany przez rynki poziom to 57,7 mld USD, czyli znacznie wiÄ™cej niż w poprzednim okresie, kiedy odczyt wyniósÅ‚ 26,9 mld USD.

 

Michał Mąkosa

FMC Management